Short Tesla

9. března 2015 v 13:09
V patek jsem otevrel short pozici na TSLA. Nejsem primo teda short, ale nakoupil jsem put opce se strike pricem $150 s ruznyma expiration dates, vetsinou ale leden 2016. Shrnu v rychlosti duvody, proc si myslim, ze je to dobra sazka:

- Valuace ($25 mld) mi prijde takova, ze ta akcie je nacenena tak, ze se nic nepodela a hladce ta firma naskaluje vyrobu na 500k aut za 5-6 let. Pritom posrat se toho muze tak strasne moc a to si vetsina investoru imho neuvedomuje.
- Jinak treba pro srovnani, market cap General Motors je $60 mld dolaru, Tesly $25 mld. GM vyrobi rocne treba 10 mio aut, tesla 35 tisic.
- Zacinam mit pocit, ze Elon Musk trosku vytlouka klin klinem. Vzdycky kdyz Tesla oznami nejaky trouble treba se skalovanim vyroby, tak to hned prebije nejakou megalomanskym projektem typu GigaFactory, mass market modelem ci cokoliv. Trhy jsou casto brutalni a pokud to prestanou zrat, tak ta cena akcii brutalne spadne.
- Obri short interest, aktualne cca 30% akcii je pujcenych na short pozice (tohle ale na druhou stranu muze zpusobit velkej short squeeze kdyby se prospekty Tesly treba nejak vyrazne zvedly - i proto nejsem pure short, ale mam jenom put options)
- Ta firma ma negative cashflow cca $1 mld rocne, aktualni cash pozice je $2 mld. Kdyby se otocily trhy z nejakyho duvodu, muze mit Tesla velky problem s fundingem a muze z toho bejt tailspin.
- Rocni R&D budget Tesly je cca $400 mio. Nepochybuju, ze Tesla dokaze tyhle penize vyuzit lip nez nejaka legacy automilka, tzn kazdej dolar R&D vytezi lip. R&D budget Volkswagenu je cca $15 mld.
- Posileni dolaru znevyhodnuje Teslu, naopak dava vyhodu evropskym automobilkam
- Majorita v republikanskym kongresu bude min naklonena nez demograticka k ruznym zero-emission kreditum apod.
- Neverim modelu distribuice Tesly, ktera je stavena na vlastnenych prodejnach a servisech
- Idea mass market modelu (Model 3) mi prijde nesmyslna, tenhle mass market by podle me Tesla mela nechat ruznejm takovejm hracum jako Nissan Leaf, Chevy Volt apod. Naopak ale celkem verim Modelu X.

Tesla muze uspet, ale myslim si, ze trh strasne diskontuje moznost, ze neuspeje. To je ta prilezitost pro tuhle sazku. Jinak proc se mi asi nejvic libi ten strike price $150 - myslim si, ze kdyby to spadlo treba na $100, muze Tesla bejt uz velmi atraktivni aqcuisition target. Nemyslim si, ze by to koupila nejaka automobilka. Ale muze to bejt easy nekdo jako Google, Apple apod.

P.S. Kdyz mi to vyjde, tak asi asi koupim Teslu. Jakoze autak. :)
 

1 člověk ohodnotil tento článek.

Komentáře

1 Stone Stone | 9. března 2015 v 13:31 | Reagovat

Dava to zmysel, ja osobne by som z automobiliek kupil len BMW v tejto chvili.

2 Stone Stone | 9. března 2015 v 13:32 | Reagovat

[1]: BMW akoze akcie BMW... :)

3 fff fff | 9. března 2015 v 13:33 | Reagovat

[2]: short akcie Tesla a potom long BMW X6 :)

4 :-) :-) | 9. března 2015 v 14:34 | Reagovat

http://www.motejlek.com/investicni-tip-proc-se-vracim-k-tesle-a-budu-znovu-nakupovat-jeji-akcie

5 schickelgruber schickelgruber | 9. března 2015 v 15:50 | Reagovat

Tohle je treba jedna z mnoho veci, co se muze posrat:
http://www.engadget.com/2015/03/09/tesla-slashes-jobs-in-china/?ncid=rss_truncated

6 schickelgruber schickelgruber | 9. března 2015 v 15:51 | Reagovat

[4]: Paradoxne me tenhle tip od Ondry k ty myslence doved, respektive na zaklade tohohle clanku jsem zacal tu Teslu researchovat a dosel k jinymu zaveru nez Ondra.

7 Linuxák Linuxák | Web | 9. března 2015 v 16:11 | Reagovat

Automobilovej průmysl je citlivej, takže sázka na short je rozumná, pokud sázíte, že trh bude padat a přijde další krize, což se letos klidně může stát stejně jako kterejkoliv jinej rok.

Pravdou je, že je Tesla opravdu jak nějaká bublina, všichni jsou z toho vystříkaní jak z Applu, ale tady v té naší české prdeli jsem ještě nepotkal na jedinej výrobek (Tesla auťák).

Ale nevím, jestli bych na to měl koule to takhle vsadit. Přijde mi to jak gambling.

8 Honza Honza | 9. března 2015 v 17:26 | Reagovat

[7]: Zrovna dneska jsem jednu cernou Teslu videl s prazskou SPZ. :)

9 Burzian Burzian | Web | 9. března 2015 v 18:29 | Reagovat

Souhlas s clankem. Tesla je hodne predrazena, ale na trhu je diky kvantitaivnimu uvolnovani tolik penez, ze je hrozne tezko rict, kdy se propadne a jednou se urcite propadne.

Taky si myslim, ze uz zacinaji byt investori z Muska trosku unaveni a brzy zacnou chtit videt vic nez jen plane sliby..

10 Nikola Tesla Nikola Tesla | 9. března 2015 v 18:35 | Reagovat

Teslu jsem na ceste potkal jen jednou a to Model S. V Evrope to je zatim asi malo dostupne.

11 Aha Aha | 9. března 2015 v 19:29 | Reagovat

Nikola: Tak se jed podivat do Amsterdamu, tam jich jezdi dost ;)

12 classic classic | Web | 9. března 2015 v 19:40 | Reagovat

dokud nebude podpora zhora, tesle (a vůbec elektrovozíkům) se v evropě líp dařit nebude. V Norsku se má situace jinak, vzhledem k daňové (a spoustě dalších, jako např. možnost užívání pruhů pro autobusu, vjezd do měst bez mýta) podpoře bych tipl, že polovina z tesla produkce skončí právě tam.

U nás (a i jinde v Evropě) auto pro bohaté fajnšmekry, v Norsku ekvivalent E-klasse, nepotkat jich tam denně stovky (a to i v menších městech) není možný.

Malá změna legislativy a může být všechno jinak.

13 yo yo | 9. března 2015 v 19:50 | Reagovat

[6]: a pise tam jak dlouhodoba investice to bude? muzete mit pravdu oba a oba vydelat ranec :)

14 :-) :-) | 9. března 2015 v 20:34 | Reagovat

[8]: po P6 par Tesel jezdi

15 :-) :-) | 9. března 2015 v 20:47 | Reagovat

[6]: Na me short na TSLA pusobi spis prenesene jako sazka na pad cen ropy. Vetsina tech veci co pisete nahore bude jedno, pokud bude ropa za 100 zas, protoze trzby prijdou. Pokud cena ropy bude porad kolem 50-60 anebo niz, tak vam to muze vyjit. Tak anebo tak, s long put s nizkym strike je lepsi si jit pro volatilitu, nez cekat ze to bude penetrovat strike

16 Ivan Ivan | 9. března 2015 v 21:19 | Reagovat

A co taka alibaba? Lebo len klesa, raz by mohli zacat stupat :-)

17 carlos carlos | 9. března 2015 v 23:31 | Reagovat

Sakra ja jsem dost nestastne uz par mesicu v LONG pozici :/ :))

18 teomax teomax | 10. března 2015 v 8:56 | Reagovat

Mam taky short TSLA, s 205 prumernou cenou. Doufam, ze to vyleze jeste nekdy trochu nahoru.
Dobrej duvod k shortu je jeste prispevek 15.
Co jsem cetl, tak propad cen ropy skutecne v poslednim 4q a odhadem 1q snizuje tempo rustu prodeje aut. Naopak se brutalne zvysili prodej vsech "gas guzzlers", amici jsou holt nepoucitelni...

19 teomax teomax | 10. března 2015 v 8:59 | Reagovat

oprava: snizuje tempo rustu prodeje TSLA aut, zatimco se zvysuje prodej normalnich aut...

20 torrent torrent | 10. března 2015 v 9:16 | Reagovat

i pan liftago jednu teslu ma

21 Jarda Jarda | 10. března 2015 v 10:21 | Reagovat

Dobrý reasoning. Jedna storka k odlehčení - v listopadu jsme byli v Silicon Valley (San Carlos), a první večer jsme si zajeli do liquer store, koupit nějaký booze na relax do pokojové vířivky. Přijel tam nějaký klasický vyhořelý middle manager v Tesla S. Slovo dalo slovo, koupil si lahev vodky, a svezl nás. Skvělý zážitek, parádní zrychlení, neuvěřitelně tiché auto. Rozluočili jsme se a v tichosti jsme se opili na hotelovém pokoji.

Druhý den jsem si začal všímat aut kolem, a větší koncentraci Tesel, Priusů a různých hybridů nikde na světě vidět není. Víc eko už tam snad byly jen hipsteři na bicyklech usrkávající double shoty ze Starbucks.

22 Motorkárka Motorkárka | Web | 10. března 2015 v 10:43 | Reagovat

Všetko je o virtuálnych peniazoch. To sa raz musí zrútiť. Keď ma prestane baviť jazdiť na mojeej motorke, ostane mi sapoň to pole, čo mám za domom a nezdochnem od hladu, ako všetci tí shorťáci a longáci.

23 albafos albafos | Web | 10. března 2015 v 12:45 | Reagovat

Doporučuji http://albafos.blog.cz

24 Short Short | Web | 10. března 2015 v 13:32 | Reagovat

Ono to taky vypadá na grafu, že to tam doleze :D

25 schickelgruber schickelgruber | 10. března 2015 v 14:41 | Reagovat

[9]: FED zacne zvedat sazby cca v polovine roku, dalsi duvod proc ma tahle sazka smysl

[13]: possible

[15]: nizka ropa samozrejme taky proti tesle, ale zas bych to neprecenoval

[16]: nejak jsem BABA zatim nestudoval

[17]: treba ti to vyjde :)

[19]: samozrejme, ze je to faktor

[21]: jj

26 - - | 10. března 2015 v 15:19 | Reagovat

el.auta je stále ještě běh na dlouhou trať.

27 Mirek Mirek | 10. března 2015 v 17:28 | Reagovat

Honziku, Ondra je Midas, ty zatim jeste ne :)

28 carlos carlos | 10. března 2015 v 19:54 | Reagovat

[25]: jj, uvidime ... nicmene tvoje tipy vychazej posledni dobou hodne dobre... vcera jsem uzavrel dlouhou pozici v Erste na 657 takze pohoda :) (a diky!) jestli budes mit pravdu i s Teslou mam se ceho obavat :))

29 carlos carlos | 10. března 2015 v 19:56 | Reagovat

jeste dotaz: proc ti vadi model dealerstvi vlastnenych teslou? vynechani prostrednika umozni udrzet kvalitu a snizit cenu pro spotrebitele, imho. a u auta ktere je castecne softwarove to plati dvojnasob...

30 carlos carlos | 10. března 2015 v 20:05 | Reagovat

Kdyz uz jsme u tech akcii, libi se mi LendingClub (nyse:lc). Co se mi libi o dost min je jeho aktualni valuace. Ma podle mne znacny rustovy potencial, ovsem problem je ze tyhle technologicky koncepty  (a relativne revolucni, protoze menej zasadne financni trh) se pohybujou neustale v prepaleny bubline, takze je vubec otazka jestli ho pujde v dohledny dobe za rozumnou cenu koupit..

31 svarog svarog | 10. března 2015 v 20:11 | Reagovat

ne v tomto schickel ma pravdu,

to rikal i Musk pred lety, nechape proc to leti vzhuru.

takze jako investice za 1+  podobne to mam

ale turn point bude za rok ci dva pak to chce kupovat.

jo k tomu, ze by to prodal old school brands to tezko, je to jeho dite co zraje a roste a v praze furt vidam novou teslu. takze to nehrozi, mozna tak leda partnership ci jemnejsi varianta spoluprace.
ale respect uz ta uvaha je hezka

jo european brands, ze by neco delali, tady mozna jsou kapacity ale neni kapital a je tu hegemonie vyrobcu v US se to da udelat a sirit dal z Kalifornie(mekka inovaci), z EU tezko moc lidi na lobby atd a tu ani nemame mekky IT/capital

32 okdk okdk | 11. března 2015 v 8:26 | Reagovat

Takovej opelichanej reasoning... ale uvidime, mozna takovy porad fungujou :)

33 El El | 11. března 2015 v 21:05 | Reagovat

Odkud mate info ze 30% open interest je short ?

34 Box Box | 11. března 2015 v 21:44 | Reagovat

Co BOX... up/down ?

35 Trevor Trevor | 11. března 2015 v 23:04 | Reagovat

Tak je potreba rict, ze Ondrej na to ma team lidi...

36 Patria Nostra Patria Nostra | Web | 11. března 2015 v 23:57 | Reagovat

[33]: To bude asi ze zprav na nove

37 Martinthebug Martinthebug | 12. března 2015 v 7:55 | Reagovat

[18]: Jak to může snížit prodeje tesly, když ty auta jsou rok dopředu prodané? nestíhaj vyrábět baterky, proto si staví gigafactory, tsla bude mít do pár let tržní kapitalizaci 700 mld, ono je potřeba čerpat na správných místech ty informace

38 Jablickar Jablickar | 12. března 2015 v 16:06 | Reagovat

No mozna ji brzo koupi Apple a za vice nez 25mld. http://www.auto.cz/akcionari-apple-chteji-koupit-teslu-86225

39 RudaKorinek RudaKorinek | 12. března 2015 v 20:35 | Reagovat

Kdyby ses chtel Honzo svezt v ulpne nove S P85D, dej vedet..... Akorat, pak si ji pobezis koupit hned a ne az vydelas na akciich .) a o tom prave Tesla i EM jsou. Tabulky a prognozy na to nefungujou, je to o vasni a o bezprecedentni inovaci... Tesla i EM budou jednou mocni, protoze on nema zadne mantinely ani bariery ,,,, nemozne nexistuje - nemozne je jen slovo ...

40 Nikola Tesla Nikola Tesla | 12. března 2015 v 23:11 | Reagovat

[39]: Mluvíš jak nějakej pojišťovák

41 karl karl | 12. března 2015 v 23:26 | Reagovat

http://www.valuewalk.com/2015/03/tesla-stock-soar-to-1900/

42 schickelgruber schickelgruber | 13. března 2015 v 15:00 | Reagovat

[39]: Hele svez bych se moc rad... kdyztak se mi ozvi na barta(zavinac)elephant-orchestra.com. Ja vim, ze to auto je genialni, jenom musis delat rozdil mezi autem a akcii.

43 RudaPojistovak RudaPojistovak | 13. března 2015 v 18:21 | Reagovat

... dal jsem na teslamotors.cz graf akcii Tesly, at jste v obraze ,)

44 Martin Martin | 13. března 2015 v 23:01 | Reagovat

Zajimava uvaha, mate podobne rozmyslene ceny ropy? Laka me na nich to, ze narozdil od akcie nemuze spadnout na nulu. Takze pokud wti pujde na 30, jdu do toho aspon s 1/3 financi, klidne si rok dva pockam nez to vyleze..

45 Linuxák Linuxák | Web | 14. března 2015 v 7:58 | Reagovat

Tady se člověk dozví spoustu zajímavejch věcí. Kdyby to koupil Apple, tak to by byl další boom pro jeho akcie.

46 - - | 14. března 2015 v 21:41 | Reagovat

Nejen Apple, v budoucnu i Google.
V současné době se v automotive rozšiřují pouze v connectivitě.

47 Blbeček Blbeček | 15. března 2015 v 18:07 | Reagovat

[39]: ten závěr textu je jak z megafonu krajského manažera na nějakém srazu prodejců amway

48 chichi chichi | 19. března 2015 v 13:12 | Reagovat

Být tebou tak ty opce prodávám

49 V. V. | E-mail | 19. března 2015 v 15:39 | Reagovat

Nastav si stoploss... :)

50 Mira Mira | 28. dubna 2015 v 14:51 | Reagovat

Tak po earnings to nevypada co ...

51 Ales Vavra Ales Vavra | E-mail | 28. dubna 2015 v 17:54 | Reagovat

[6]:Zdravim, nevim jestli porad drzite ten LONG PUT (ja ano), ale za sebe uvedu par veci co tady "nezaznelo">
Co se tyce valuace tak TSLA nejlepe vychazi na prepocet tweet per share... :-)
Giga-factory by mela uz brzy produkovat, a zatim utratili sotva 100 mil. $
Neznam CEO co se na earnings-calle vyjadruje k market capu. Tehdy Musk mluvil o srovnani s APPLem. Jednou byl i call pozdrzen nebot se cekalo na start spaceX...
Na jednom call rekne, ze nestaci vyrabet, ze budou chybet baterky a "najednou" asi oznami, ze bude dodavat  novy produkt=baterky+solarni panel. Ano uznavam, ma to teprve oznamit, tady teda jen "typuji" :-)
Co se tyce valuace MS (mimochodem underwriter jejich konvertibilnich bondu na giga-factory) s PT 360, nebo kolik to maji :-) je na samostatny clanek. Jen k kratkosti, deset let neceka zlevneni, ocekava 1 mil produkce, konstatni naklady na vyvoj a  o CAPEXech na giga-factory ani nemluvim.
Uznavam, ze hrozba je take-over ale ne za tyto ceny. TSLA ma je cca 250 patentu a ty jeste poskytuje zadarmo. Kdo by stal o montovnu s takovym market capem? Smart boys rozhodne ne.

Za preklepy se omlouvam, pisu to z telefonu.
At se Vam dari, Ales Vavra

52 Ремонт холодильников lkeefe Ремонт холодильников lkeefe | E-mail | Web | 9. května 2017 v 16:25 | Reagovat

I was about to leave when you called.
It doesn't matter.

53 Rrepair lkeefe Rrepair lkeefe | E-mail | Web | 29. května 2017 v 3:53 | Reagovat

I didn’t do it on purpose, it just happened so.

54 Mossi N lkeefe Mossi N lkeefe | E-mail | Web | 17. června 2017 v 2:16 | Reagovat

He often tries to pick a fight with me.

55 Mossi N lkeefe Mossi N lkeefe | E-mail | Web | 18. června 2017 v 15:09 | Reagovat

He always finds faults with everybody.

56 Took F lkeefe Took F lkeefe | E-mail | Web | 15. července 2017 v 21:17 | Reagovat

Hold on! I’ll be back in a minute.

57 Took F lkeefe Took F lkeefe | E-mail | Web | 17. července 2017 v 8:09 | Reagovat

It’s up to you to decide. It’s up to you to close the office every day at 8 o’clock.

Nový komentář

Přihlásit se
  Ještě nemáte vlastní web? Můžete si jej zdarma založit na Blog.cz.
 

Aktuální články

Reklama