Březen 2015

Tesla, dalsi kolo sazek

27. března 2015 v 17:05
Kdyz jsem zacinal s tim short view na teslu, tak TSLA byla na $196. Ted je na $184, takze zatim to jde spravnym smerem. Ty moje puvodni sazky jsou dlouhodobejsi, jedna se o put opce na leden 2016.

Ted jsem akorat udelal dalsi kolo sazek, spis kratkodobejsiho charakteru. Nakoupil jsem put opce se strike pricem $165 a expiraci 15. kvetna 2015. Tesla by mela ohlasovat q1 vysledky cca 6. kvetna. Jsem vic a vic presvedcenej, ze to bude peknej pruser. Kuprikladu, mam nejaky data, ze se silene propadly prodeje v Norsku, cca o 50% oproti q1 2013. V q1 2013 delalo Norsko cca 1/3 vsech prodeju! Pruser v Cine uz je celkem dobre zdokumentovanej. Podle vseho prodeje v q1 i v Kalifornii prinejlepsim stagnuji oproti q1 2013 (spoustu lidi odklada nakup Tesly, protoze cekaji na Model X, to priznavam). Pokud v kvetnu 2015 bude ta cena akcii $150, tak vydelavam cca 3x tehle sve sazky, tak uvidime. Mimochodem, ja normalne jsem presdcenej, ze je tak cca 10% sance, ze ta akcie muze po vysledcich spadnout na $100.

Letos vytvorime 200 novych pracovnich mist

23. března 2015 v 14:27
NetBrokers Holding letos přijme 200 nových zaměstnanců. Nabírat bude v Praze a v Brně
23. března 2015, Praha
Skupina NetBrokers Holding se rozrůstá a bude letos nabírat nové zaměstnance. Lidé získají zaměstnání v Praze a v Brně. Právě v Jihomoravském kraji může nábor vylepšit statistiku nezaměstnanosti. Ke konci loňského roku bylo v kraji bez práce 8,25 % obyvatel, což je čtvrtý nejhorší výsledek z celé republiky. Naopak v Praze je situace tradičně nejlepší, nezaměstnaných lidí bylo 5,03 %.
NetBrokers Holding chce letos přijmout nejméně 200 nových pracovníků a po náboru jich bude mít celkem kolem 500. Do budoucna plánuje další růst i nábor. "V Praze i v Brně budeme obsazovat zejména pozice specialistů klientské podpory, operátorů, ale doplňovat budeme i management společností" uvedl David Holý, marketingový ředitel ePojisteni.cz. Část nových zaměstnanců najde uplatnění právě v ePojisteni.cz. NetBrokers Holding má základní kapitál 433 milionů korun a vlastní srovnávací portál ePojisteni.cz, Uspory.cz, slevové portály Slevin.cz, SlevyDnes.cz a Zapakatel.cz. V Tarifomatu, který srovnává mobilní tarify a energie, je majitelem podílu, který plánuje navyšovat.

CETV kompletne vyexitovano, nove short Zillow (Z)

16. března 2015 v 15:12
Tak jsem v patek kompletne prodal svuj zbytek v CETV (majitel Novy a jine) za cca 69 kc. Nakupoval jsem za nejakych 53 kc. Hlavni duvod je to, ze podle me zasadne CETV hitne ten posilenej dolar neb veskerej dluh je v dolarech a vetsina prijmu v korunach a podle me to nemaji kompletne zahedgovany. Zaroven je i cast nakladu v dolarech na programming. Jestli to spadne pod 60 Kc nekdy, tak se na to zase podivam.

Zaroven jsem od patku short Zillow (Z) via put options kolem $75-80 strike price na leden 2016. Podle me to je strasne prevaluovany (radove 10x revenue) a spoustu lidi si neuvedomuje, ze ta pricing power Zillow vuci agentum je fakt mala (byt se spojenim s Trulii samozrejme o chlup zvedne). Jde o to, ze trh agentu v americe je strasne koncentrovanej, skupina Realogy ma cca 25% vsech agentu a dalsi 3 v poradi (Keller Williams, RE/MAX a realitky ze skupiny Berkshire Hathway) maji dalsich 25% dohromady. To mate polovinu trhu kontroluji ctyri subjekty. To znamena, ze bude strasne slozity to revenue pretavit v ebitda. A mate porad obri hrozbu, ze tady ty ctyri realitky se domluvi a stahnou svoje inzeraty ze Zillow, to je nejakej nuklearni scenar.

Short Tesla

9. března 2015 v 13:09
V patek jsem otevrel short pozici na TSLA. Nejsem primo teda short, ale nakoupil jsem put opce se strike pricem $150 s ruznyma expiration dates, vetsinou ale leden 2016. Shrnu v rychlosti duvody, proc si myslim, ze je to dobra sazka:

- Valuace ($25 mld) mi prijde takova, ze ta akcie je nacenena tak, ze se nic nepodela a hladce ta firma naskaluje vyrobu na 500k aut za 5-6 let. Pritom posrat se toho muze tak strasne moc a to si vetsina investoru imho neuvedomuje.
- Jinak treba pro srovnani, market cap General Motors je $60 mld dolaru, Tesly $25 mld. GM vyrobi rocne treba 10 mio aut, tesla 35 tisic.
- Zacinam mit pocit, ze Elon Musk trosku vytlouka klin klinem. Vzdycky kdyz Tesla oznami nejaky trouble treba se skalovanim vyroby, tak to hned prebije nejakou megalomanskym projektem typu GigaFactory, mass market modelem ci cokoliv. Trhy jsou casto brutalni a pokud to prestanou zrat, tak ta cena akcii brutalne spadne.
- Obri short interest, aktualne cca 30% akcii je pujcenych na short pozice (tohle ale na druhou stranu muze zpusobit velkej short squeeze kdyby se prospekty Tesly treba nejak vyrazne zvedly - i proto nejsem pure short, ale mam jenom put options)
- Ta firma ma negative cashflow cca $1 mld rocne, aktualni cash pozice je $2 mld. Kdyby se otocily trhy z nejakyho duvodu, muze mit Tesla velky problem s fundingem a muze z toho bejt tailspin.
- Rocni R&D budget Tesly je cca $400 mio. Nepochybuju, ze Tesla dokaze tyhle penize vyuzit lip nez nejaka legacy automilka, tzn kazdej dolar R&D vytezi lip. R&D budget Volkswagenu je cca $15 mld.
- Posileni dolaru znevyhodnuje Teslu, naopak dava vyhodu evropskym automobilkam
- Majorita v republikanskym kongresu bude min naklonena nez demograticka k ruznym zero-emission kreditum apod.
- Neverim modelu distribuice Tesly, ktera je stavena na vlastnenych prodejnach a servisech
- Idea mass market modelu (Model 3) mi prijde nesmyslna, tenhle mass market by podle me Tesla mela nechat ruznejm takovejm hracum jako Nissan Leaf, Chevy Volt apod. Naopak ale celkem verim Modelu X.

Tesla muze uspet, ale myslim si, ze trh strasne diskontuje moznost, ze neuspeje. To je ta prilezitost pro tuhle sazku. Jinak proc se mi asi nejvic libi ten strike price $150 - myslim si, ze kdyby to spadlo treba na $100, muze Tesla bejt uz velmi atraktivni aqcuisition target. Nemyslim si, ze by to koupila nejaka automobilka. Ale muze to bejt easy nekdo jako Google, Apple apod.

P.S. Kdyz mi to vyjde, tak asi asi koupim Teslu. Jakoze autak. :)

Slevin.cz 100%

3. března 2015 v 1:47
Nedavno jsem anoncoval, ze jsme ziskali majoritu v agregatoru Slevin.cz. Ted hlasim, ze uz jsme ziskali plnych 100% odkupem podilu dalsich dvou spolecniku. Tzn dneska mame v portfoliu plne vlastnene SlevyDnes.cz, Zapakatel.cz a Slevin.cz.