2015, rok, kdy se valuace Seznamu a Alzy protnou

6. února 2015 v 17:33
V ceskym internetovym bizu panuje jakysi konsensus, ze Seznam je nejhodnotnejsi ceska internetova firma, celkem neohrozene. Ja mam na tohle takovej dost kontrarianskej nazor, kterej se casem imho ukaze jako spravnej. Tenhle rok se podle me hodnota Seznamu a Alzy protnou a Alza se stane hodnotnejsi firmou. Ackoli Alza dosahuje cca jenom 50-60% zisku Seznamu, tak ten rozdil v hodnote spociva v kolonce "rust". Seznam stagnuje a Alza je schopna porad rust o 25% rocne. Tenhle rust znamena, ze Alza by si na burze "zaslouzila" cca skoro dvojnasobny multiple ev/ebitda nez Seznam. Dalsi vec je fundament trhu. Dneska je bohuzel uz celkem zrejme, ze se ze Seznamu stane "nudnej" media house, kterej bude vydelavat hlavne na contentu/classifieds a search share (coz je ta nejprofitabilnejsi cast businessu) mu bude podle myho odhadu padat tak o 5% bodu rocne. Kdyz Seznam bojoval jenom s Googlem, tak to podle me jakztakz slo, ale Facebook je uz fakt gamechanger, kterej vyhledove zpusobi to, ze nejsilnejsi stranka Seznamu, tzn jeho homepage jako startovaci bod, zacne slabnout. K tomu dominance Googlu na mobilech, cemuz lokalni hrac proste nemuze konkurovat. No a na druhou stranu mate fundament trhu Alzy. Marketshare internetovyho retailu je porad relativne mala a muze se celkem easy zdvojnasobit v pristich 5ti letech. Navic si myslim, ze ten segment, na kterym pusobi Alza je vic ubranitelnej proti zapadni konkurenci nez ten, na kterym pusobi Seznam.
 

Buď první, kdo ohodnotí tento článek.

Komentáře

1 BigPavel BigPavel | 6. února 2015 v 22:24 | Reagovat

Zajímavé, ale co takhle opačný pohled:
Alza děla business s malou % marži, velkým obratem, hromadou zbozi na skladě, tudíž se spoustou rizik + ma 1 miliardu dluhu při 1/2mld kapitálu.
Seznam ma zavedené služby - email, mapy.cz s unikátními výlety a zabavou, novinky, super a stream, tj samé služby, kde jediné riziko je ze když odejdou uživatele, propustím lidi a kapital investuji jinam.
Za mne proste jasne vede Seznam - jak dnešním pohledem do závěrek, tak potenciálem...

2 Obchodník Obchodník | Web | 8. února 2015 v 2:14 | Reagovat

Pokud Alza bude expandovat na další trhy, tak může být hodnotnější než Seznam. Ale pokud počítáme pouze český trh, tak tam už podle mě není moc kam dál růst, i když bude pořád masivně dělat reklamy, tak teď je na nějakým vrcholu, kterej z toho jde vymačkat a konkurence v tomhle odvětví je tvrdá Mall, CZC a stovky malých obchodů a každej si chce kousek trhu ukousnout.

3 Mája Mája | 8. února 2015 v 7:48 | Reagovat

[2]: Alza má určitě kam růst. Budou rozšiřovat sortiment. Letos spustí třeba sport...

4 Martin Vronek Martin Vronek | 8. února 2015 v 13:23 | Reagovat

[1]: seznam email je ve ztrátě, mapy jsou ve ztrátě, stream je tuším pořád ve ztrátě, obsahová síť sklik se stále potýká s malým počtem pozic, firma je pod stálým tlakem konkurence. Místo hledání nových služeb se jen oprašují ty staré. Jen díky dotacím na nové datové centrum se dá tahle položka vykázat jako úspory.
Moc růžově to nevidím.

5 - - | 8. února 2015 v 18:03 | Reagovat

Bude info k prodeji domény za 8.888.888 USD?

6 Linuxák Linuxák | Web | 8. února 2015 v 19:38 | Reagovat

Největší vtip je ten nový prohlížeč od Seznamu, který funguje jen na českých IP. Neskutečný plýtvání prostředků. Ale na druhou stranu Atlas a Centrum už jsou poraženi.

7 Marek Marek | Web | 8. února 2015 v 20:36 | Reagovat

Źádné dotace na datové centrum jsme neměli.

8 Cewojaks Cewojaks | 8. února 2015 v 22:51 | Reagovat

#5 porno.com?

9 schickelgruber schickelgruber | 9. února 2015 v 12:51 | Reagovat

[5]: Ten, clovek co to koupil, vydela takovyhle prachy tak asi za 14 dni, tak to pro nej byla takova jednohubka :)

10 Sjetý Sjetý | 9. února 2015 v 13:10 | Reagovat

A co říkáš na Ferratum ? - po 8letech pěkný výsledek - 110mil Eur - typicky online business s velkou marží
http://www.kurzy.cz/zpravy/376453-ferratum-vstupuje-na-frankfurtskou-burzu-prvni-den-ipo/

11 Angel Angel | 9. února 2015 v 13:57 | Reagovat

Alza má velmi pokročile vyřešenou logistiku, penetraci na trhu a schopné lidi. Dle mého názoru, spíš kandidát na take over :) již 2x se jednalo s METRO Group AG (připojení k holdiungu Saturn, Mediamarkt) o celkovém převzetí, či se podílet (ještě před plánem expanze) shořelo to dosud na ceně. Pro Metro je Alza gem. Kdyby to šlo, tak jsem se podílel ;) Názor sdílím :)

12 schickelgruber schickelgruber | 9. února 2015 v 14:53 | Reagovat

[10]: zajimavy, vubec jsem nezaznamenal..

13 Porníčko Porníčko | Web | 9. února 2015 v 22:55 | Reagovat

[9]:A to jsem si vzdycky myslel, ze porno je davno za zenitem

14 Oleg Oleg | 10. února 2015 v 2:58 | Reagovat

[13]: Melo jen utlum, je ted na vrcholu zas ;) jen se vydelava jinak...

15 Honza Honza | E-mail | Web | 10. února 2015 v 15:39 | Reagovat

[14]: poradíš jak?

16 - - | 11. února 2015 v 21:53 | Reagovat

[9]: No.. Díky za odpověď.
Takových zde v online businessu moc nebude.

17 Jerry Jerry | 15. února 2015 v 12:58 | Reagovat

Ja jako zakaznik vyuzivam spis CZC. Proc je Alza tak popularni?

18 Hudebník Hudebník | Web | 22. února 2015 v 11:49 | Reagovat

Kéž by Seznam zanikl. Neměl jsem ho nikdy rád, vždycky moc machroval a dělal si monopol na českým internetu.

19 Cappy Cappy | 22. února 2015 v 12:06 | Reagovat

Tyhle veci moc nesleduju, velkohuba prohlaseni nemam rad, nicmene je evidentni, ze v Seznamu na vsechno z vysoka kaslou. A zejmena na svoje klienty - zatimco Alza zkousi rust. Takze ano, Seznamu ujizdi vlak.

20 Alexej Alexej | E-mail | 25. února 2015 v 20:53 | Reagovat

Drazí haters.
Rád bych vás upozornil na jednu klíčovou věc, seznam je tu od samého počátku pro lidi a funguje na stejném principu dodnes. Pokud uživatel hledá na českém internetu služby, konkrétní produkty skladem na prodejně, restauraci ať už v jejich katalogu nebo fulltext vyhledávání dostane vždy reálné výsledky a ne smět nesmyslů ve kterých musí sám filtrovat opravdu reálné služby, produkty, prodejny. Ověřte si sami nebo se podívejte do historie vyhledávání na rodinném společném pc.
A google by nás neměl zavírat do bublyny jak v simpsnech, ale naopak vod toho je přece google.
To už je z jiného soudku :D

21 Rrepair lkeefe Rrepair lkeefe | E-mail | Web | 29. května 2017 v 6:37 | Reagovat

So far, I have read 3 books by King.

Nový komentář

Přihlásit se
  Ještě nemáte vlastní web? Můžete si jej zdarma založit na Blog.cz.
 

Aktuální články

Reklama