Valuace SocialBakers

31. prosince 2014 v 1:05
Dneska jsem se v praci trosku nudil, tak jsem se trosku prohrabaval sbirkou listin, coz delam asi tak 2x do roka a docela me to bavi (malokdo vi, ze jsem byl ve 14 letech novinar!). Tak jsem ze zvedavosti mrknul na to, co tam maji taky SocialBakers. No a na nejzajimavejsi vec, na kterou jsem tam docela silnou investigaci narazil byla valuace posledniho C Roundu, ktery cinil masivnich $26 milionu. Ono totiz nikde nebylo nikdy receno jaka byla ta post-money valuace, founderi okolo toho trosku mlzili napr. tady nebo firma tomu davala takovejhle spin (coz bych jim vubec nezazlival, hype s valuaci se musi delat) apod. No kazdopadne, abych to nenatahoval, tak podle mych propoctu ten posledni round stanovil valuaci SocialBakers na $115 milionu, coz je masivni cislo. Taky jsem tam konecne zjistil, ze trio founderu, panove Rezab + Homolka + Maixner po tom roundu stale drzi nejakych 35% equity, takze jim tam porad zustava velice peknej kus, kterej je jiste hezky motivuje pro mega exit one day :). Jo jinak je dobre jeste rict, ze vsechny ty investicni roundy (A,B,C) byly formou preferencnich akcii, takze investori tam budou mit nejaky special rights typu liquidation preference, prednostni pravo na dividendu apod. To dela tu preferred equity samozrejme cennejsi nez tu common equity, co drzi founderi, ale v pripade masivniho exitu (rekneme nejaky stovky miliony dolaru) to nebude mit vliv. Kdyby se nepovedl nejakej mega exit, ale prodalo se to treba za nejakou valuaci jako byla ta valuace soucasnyho roundu (coz doufam, ze nenastane), tak founderi by diky ty preferred equity zrejme dostali daleko mensi podil penez.

No dalsi zajimavost ze sbirky listin jsou trzby za 2013 - ty byly na nejakych 220 milionech Kc a ztrata za 2013 cinila 117 mio Kc. Nez si reknete, ze je to hrozivy cislo (ta ztrata), tak uprimne v tyhle growth fazi mi to prijde naprosto OK, proste investujou brutalne do rustu top-liny. Hodne by me zajimalo treba kam az posunuli trzby za 2014, to by bylo hodne zajimave cislo. Tipnul bych si, ze ale tak 50% je urcite celkem realnych, mozne je i vice. Tzn, ze se dostali treba na 330 mio Kc trzeb za 2014. No a ted jenom aby prisel nejakej kupec a vyplaznul za to treba 10-15x trzeb nez pujdou valuace do kopru a myslim, ze founderi i investori budou spokojeni :). Drzme jim palce! SB spolu s GoodData jsou totiz asi nejlepsi adepti na nejakou masivni exit reklamu Ceske republiky, SB dokonce vic, protoze daleko vic akcentuji svuj ceskej puvod.
 

Buď první, kdo ohodnotí tento článek.

Komentáře

1 JT JT | E-mail | Web | 31. prosince 2014 v 8:37 | Reagovat

Jen tak dale! A Stastny Novy rok 2015! :)

2 Michal Illich Michal Illich | 31. prosince 2014 v 15:31 | Reagovat

"... valuace soucasnyho roundu, tak founderi by diky ty preferred equity zrejme dostali daleko mensi podil penez."

Pokud bude valuace stejná nebo vyšší, tak "preferred" akcie dostanou úplně stejně peněz za procento jako ty běžné.

3 honza honza | 31. prosince 2014 v 17:59 | Reagovat

10%/founder není moc.

To je max $10M.

Stoji to za to riziko, ze si to nikdo s 50% roční ztrátou proti obratu, nekoupi?

4 Oleg Oleg | 31. prosince 2014 v 18:09 | Reagovat

Jo $10M se vali jentak na kazdem rohu ze. Myslim, ze kluci uz ted se nemaji vubec spatne ;) neni vsechno jen o penezich. Ty rizika maji uz davno zaplacene ostatnimi bonusy(kontakty, rozhled/informace, zajistena budoucnost=nikdy se neztrati s tim, co doted zazili).

5 john doe john doe | 31. prosince 2014 v 20:47 | Reagovat

Dovolim si trochu rejpnout - zakladatelum jednoznacne gratulace k tomu, co z toho vyzdimali (sikovni kluci), ale az se ukaze, ze je to jen velkej bullshit podobne jako neuveritelne umely trh s bezcennym antivirovym softwarem, tak se budou vsichni divit. Je proste hezky videt, ze i hovno se da prodat, kdyz je patricne zabaleny... ;-)

6 Kralovec Kralovec | 31. prosince 2014 v 20:58 | Reagovat

[Smazaný komentář] Balena voda taky neni na ustupu.

Ale tady bude trochu vetsi problem, protoze balena voda a antivirak prodavas spotrebiteli, kterej si kupuje iluzi zdravi nebo bezpecnosti.

Tenhle produkt se prodava nekomu, kdo driv nebo pozdeji a vic nebo min, bude tlacit na naklady. Takze se nabizi spis srovnani s teambuildingovou akci nebo zapisem do katalogu.

7 Kralovec Kralovec | 31. prosince 2014 v 21:18 | Reagovat

[5]: Balena voda taky neni na ustupu.

Ale tady bude trochu vetsi problem, protoze balena voda a antivirak prodavas spotrebiteli, kterej si kupuje iluzi zdravi nebo bezpecnosti.

Tenhle produkt se prodava nekomu, kdo driv nebo pozdeji a vic nebo min, bude tlacit na naklady. Takze se nabizi spis srovnani s teambuildingovou akci nebo zapisem do katalogu.

8 Pedro Pedro | 1. ledna 2015 v 21:31 | Reagovat

Klukům držím palce, ale obávám se, že pokud to rychle nějakému šílenci neprodají, všechno skončí velkým průserem. To, že startupy v této fázi jsou ve ztrátě (i když -220 mio za dva roky je dost děsivý číslo) se všeobecně očekává. Ale co mě zaráží při pohledu na jejich výsledovku je minimální přidaná hodnota (2012 dokonce záporná!) jejich služeb, tj. i při oholení veškerých investic a personálních nákladů stále (skoro) nic nevydělají. U podobných firem je běžné mít added value kolem 50% z revenues. Bohužel mám pocit, že velký potenciál a finanční zdroje, které SB měli, dost provařili v megalomanském marketingu a self-PR pana zakladatele... V kombinaci s hyper-konkurenčním prostředím, které panuje na trhu SMA nástrojů bohužel nevidím budoucnost SB moc růžově.

9 schickelgruber schickelgruber | 2. ledna 2015 v 16:05 | Reagovat

[2]: Nemusi to tak tak nutne bejt, muze tam bejt treba 2x liquidation preference kuprikladu apod.

[3]: jaky tam mas riziko?

[4]: taky bych to tak videl

[8]: na ten udaj "pridana hodnota" bych se ve vysledovce koukal s velkou rezervou. Je treba pocitat, ze ziskat  saas klienta, co ti generuje recurring revenue neco jakoby jednorazove stoji a pak ale v budoucnu ti zase printuje money...

10 raddo raddo | Web | 2. ledna 2015 v 23:12 | Reagovat

[4]: jj super popsane...

11 Pedro Pedro | 3. ledna 2015 v 9:45 | Reagovat

[9]: Vidíš a já bych bych naopak mu přikládal daleko vyšší vypovídající hodnotu, než všemu ostatnímu... Máš pravdu, že MARKETINGOVE náklady na akvizici zákazníků jsou v této položce zahrnuty (vývoj produktu je v personálních nákladech a ty se tam nepočítají), nicméně pořád si nějak nedokážu představit, že by marketing, provoz HW a nákup 3rd party služeb spojených s produktem měl "ukousnout" většinu tržeb... Spíš to, při vší úctě k SB, ukazuje na brutální neefektivitu se kterou celej business provozují. A pokud by náklady na marketing byly skutečně tak vysoké, není to, při aktuální tržní situaci (mraky často levnějších substitutů a s tím spojený vysoký churn) cesta do pekel?

12 Igor Igor | Web | 3. ledna 2015 v 20:51 | Reagovat

Ak mam byt brutalne uprimny tak firmu pri takychto cislach vidim ako strasny bullshit a dalsie smerovanie bud:

a) bud to nejaky blbec kupi a chlapci maju stastie (ako keby vyhrali sportku), alebo

b) to s takymto smerovanim za niekolko malo rokov jednoducho skrachuje (a ked chlapci nie su uplne mimo, tak aspon vydoja nejake prachy na svojich vyplatach a nejakych "odklonoch" penazi)

Osobne tipujem na b) ale velmi drzim palce aby im vyslo a)

13 M. M. | 4. ledna 2015 v 23:23 | Reagovat

[11]: No, ono se staci podivat na reviews od jejich zamestnancu na GD - uprimne bych nepral nikomu seniornejsimu tam pracovat; jako entry-level job proc ne...  

- “Lack of professional, inspired, adult management ”
- “Unprofessional non-sense decisions, frustration & bitterness ”
- “not enough maturity, no retention policy, no career plan, no privacy, gossip and office affairs at an all time high.”

14 pan účetní pan účetní | 5. ledna 2015 v 1:08 | Reagovat

No když se na to člověk podívá, tak jsou dle mého v plusu, ale účetně hodně v mínusy.

Dojdete-li na stránku 18.. zjistíte že 70MIO je vyvedeno subdodávkami do spolčených zahraničních společností, 90MIO vyplaceno na mzdách (to mi přijde brutál) a dalších destíky MIO, který se museli zkrátka účetně vyvést - ve výsledku účetní ztráta, ale finančně jistě zisk, pouze přesunutý ;-)

čus bus

15 P. P. | 5. ledna 2015 v 9:31 | Reagovat

[14]: I kdyby těch 70MIO bylo pouze vyvedeným ziskem (o čem dost pochybuji, spíše se jedná o schránkové firmy přes které "tečou" náklady na zastoupení a odměny drahému zahraničnímu managementu), pořád to nedá na kladnou EBITDA

16 Radek Radek | 5. ledna 2015 v 16:48 | Reagovat

http://www.forbes.cz/cesky-uspech-jan-rezab-se-dostal-do-globalniho-zebricku-30-pod-30/

17 Rakusan Rakusan | 5. ledna 2015 v 21:36 | Reagovat

Hodne se vi, ze letos nabirali strasne moc lidi, ale uz se moc nevi (a to jsem fakt prekvapenej, ze to nikdo nevytahl), ze se v rijnu zase masivne vyhazovalo. Skoro ctvrtinu firmy! Ono to vubec neni tak ruzovy, jak to vypada.

18 Jjjj Jjjj | 6. ledna 2015 v 16:39 | Reagovat

Na to propouštění panovalo přísné embargo.

19 Bublina Bublina | 6. ledna 2015 v 21:26 | Reagovat

Kluci ze Socialbakers ví že jim teče do bot tak jim nic jiného než hledat nějakého blba co to koupí nezbývá. Firma rozhodně neprosperuje.

Podívejte se na jiné startupy jako Damejidlo.cz, CDN77.com, Slevomat.cz, Pilulka.cz, které už dávno vydělávají a to operují na lokálním trhu.

Socialbakers jsou totální průser. Pokud jste někdo s touto formou přišli do styku tak víte že ty zprávy o tom jak nevyspělý je celý management který teď už jen hledá toho blbce jenž koupí jejich ztrátovou firmu dřív než zkrachují. Tohle není pohádka. Čistá realita. Firma kupříkladu ve 2013 už tehdy neměla na konci roku na platy zaměstnanců. A kdyby neukecali investora by poslal dost rychle peníze tak by už byl tento velký průser dávno na světě v médiích.

20 Rrepair lkeefe Rrepair lkeefe | E-mail | Web | 28. května 2017 v 21:16 | Reagovat

He always finds faults with everybody.

21 Took F lkeefe Took F lkeefe | E-mail | Web | 15. července 2017 v 16:03 | Reagovat

He drew the line for her at $100 a day.

Nový komentář

Přihlásit se
  Ještě nemáte vlastní web? Můžete si jej zdarma založit na Blog.cz.
 

Aktuální články

Reklama