Groupon jde na burzu, coz bude mit znacny vliv na valuaci Slevomatu

22. října 2011 v 0:43
Groupon zacina svoji road show pred investory a v listopadu vstoupi na Nasdaq, vice zde.

Mimo to Groupon zverejnil svoje vysledky za q3, ktere jsou pomerne zajimave. Revenue bylo $430 mio, Groupon ale jako revenue pocita pouze svoji provizi. Celkove prodeje byly $1,2 miliardy. Z toho je jasne videt, jaky je uz tlak na marze, kdysi groupon z prodeju mel 50%, ted uz to je jenom 36% a lze ocekavat, ze tohle bude dal padat. Je to ale porad tak 2x vetsi margin nez ma Slevomat. Vydaje na reklamu v q3 byly $181 mil, z cehoz clovek jasne vidi, ze groupon je jeste v silene akvizicnim modu. No a ebitda byla -$10 mio, cili q4 uz bude nejspis v plusu. Je to v podstate jenom o tom, kdy groupon vypne reklamu a zacne dojit.

Jinak ocekavana valuace groupon pri IPO je $11.4 miliardy. To je pri soucasnym q3 run-rate revenue cca 6,7 nasobek revenue, ale pamatujte, ze groupon jako revenue pocita pouze svoji provizi. Slevomat, kdyz bude konsolidovat svych 51% v zapakatel a 35% ve vykupto, tak se dostane rekneme na revnue (=provizi) nejakych 8-10 milionu Kc mesicne. Cili kdybychom aplikovali ten 6,7 nasobek run rate revenue grouponu, tak se dostaneme na valuaci slevomatu na nejakych 643 - 804 milionu Kc. JENOMZE groupon samozrejme bude mit velkou premii za to, ze je na burze je to tudiz likvidni investice, diskont slevomatu muze byt rekneme 30%, cili se dostavame na valuaci 450 - 588 mio Kc. No a je tady druhy JENOMZE, slevomat jelikoz ma rekneme polovicni provize nez groupon, tak podstatne vetsi cast jeho marginu sezere opex, slevomat tudiz nema sanci byt tak profitabilni jako groupon, coz znamena dalsi diskont, rekneme 35%. Cili se dostavame na nejakou valuaci typu 292 - 382 mio Kc za Slevomat, coz je samozrejme supr cupr. Jenomze ta hype valuace na zacatku roku mohla byt porad nekde jinde - to jsem ostatne rikal na Junior Internetu, ze v ty dobe byl nejlepsi cas prodat. Imho podle me kluci z Mitonu ten idealni okamzik prosvihli, ale porad na tom samozrejme udelaji prekrasne ROI. Otaznik ale do budoucna je jak se bude hybat cena akcii grouponu na burze, coz samozrejme bude mit velky vliv na valuaci slevomatu.
 

1 člověk ohodnotil tento článek.

Komentáře

1 Skrblik Skrblik | 22. října 2011 v 1:56 | Reagovat

Myslis ze IPO Grouponu neak pomuze slevydnes.cz?

2 John John | E-mail | Web | 22. října 2011 v 2:45 | Reagovat

Velmi pekny clanek a rozbor situace.

3 Martin Kasa Martin Kasa | 22. října 2011 v 9:37 | Reagovat

Myslim si, ze ta cisla (slevomat) jsou i tak vysoka pri zminenem businessu. Ale rad se necham prijemne prekvapit. Drzim klukum palce.

4 M. M. | 22. října 2011 v 10:37 | Reagovat

Super clanek po delsi dobe!

5 teomax teomax | 22. října 2011 v 10:46 | Reagovat

posledni vetu 2x podtrhnout.
Cisla muzou byt jakakoliv, ovsem vyvoj ceny akcii grouponu (potazmo ceskych slevomatu) bude zalezet predevsim na aktualni nalade na trzich. nemluve o tom, ze nedavna bublina "novych internetovych medii" splaskla, coz grouponu taky moc neprida...

6 Robin Robin | Web | 22. října 2011 v 11:52 | Reagovat

Pekne napsane!

7 Em Em | 22. října 2011 v 12:45 | Reagovat

Zajimavy zpusob vypoctu i z hlediska mensich serveru. Kdyz se budu drzet toho postupu tam mi to rekne, ze hodnota 1 serveru od 7 do 20 mista se pohybuje nekde od 10 do 50 mio.coz dava hruby prehled o hodnote celeho nekonsolidovaneho trhu

8 Adam Adam | 22. října 2011 v 14:54 | Reagovat

btw kolik milton do slovomatu vrazili na rozjezd?

9 XD XD | 22. října 2011 v 15:58 | Reagovat

Nesouhlasim, ze Slevomat s Grouponem takto koreluje. Neni k tomu duvod.

Slevomat ma uplne jinou strukturu, funguje jinak nez groupon, na malem trhu. Je to jako kdybys porovnal valuaci Coca Coly a Kofoly.

Stejne to nefunguje ani u Google a Seznamu. Tam bys prece taky podobnou analogii pouzit nemohl.

10 David David | 22. října 2011 v 17:07 | Reagovat

muze byt, ale fakt bych nechtel byt tim, kdo si Slevomat za 300 mega koupi. valuace je sice hezka vec, ale vydelat zpatky ty prachy a jeste neco navic je podle me nemozny. soucasny prodeje ma Slevomat jenom diky draze zaplaceny mainstreamovy reklame a spouste zamestnancu, kteri kupi kvanta nezajimavych slev. oboje stoji nemaly prostredky, takze uz to rozhodne neni ten genialni nenarocnej byznys

11 schickelgruber schickelgruber | 22. října 2011 v 21:10 | Reagovat

[1]: tak nejak ta valuace slevydnes bude nejak lehce korelovat s valuaci grouponu, ale podstatne min nez slevomati

[2]: dik

[3]: +- souhlasim, ber to tak, ze to ciste benchamarkuju na valuaci grouponu, nerikam jestli ta valuace je spravna.

[7]: uplne to neplati, u tech mensich serveru musis aplikovat daleko vetsi diskont

[8]: drobaky...ale ted pro tu akvizi 51% zapakatele tam neco nalili...

[9]: samozrejme ze mohl

[10]: v podstate souhlasim

12 Michal Blaha Michal Blaha | E-mail | Web | 22. října 2011 v 23:10 | Reagovat

Honzo, dobry clanek, ale chybi ti tam discount pro CZ trh (mensi trh, mensi GDP, ...)

13 Lider Lider | 23. října 2011 v 0:57 | Reagovat

Slevomat za 300 mil. To mně příjde jako nesmysl. To je cena tak maximálně na uložení a přepraní peněz.

14 Michal Michal | 23. října 2011 v 12:05 | Reagovat

Pekny clanek. Osobne bych mozna dal jeste diskont, ze nekupujes 1 firmu, ale spojeni 3-4 firem, ktere funguji samostatne, prestoze se perou na stejnem rybniku a o stejne uzivatele - to sjednoceni se ani nikdy nemusi podarit.

15 pican pican | Web | 23. října 2011 v 14:45 | Reagovat

http://www.businessinsider.com/heres-the-chart-that-will-scare-the-bejeezus-out-of-groupon-investors-2011-10

16 svarog svarog | 24. října 2011 v 2:20 | Reagovat

[11]:

cockoliv si komentoval .... znamena ze tvuj kseft nema smysl/ pac slevomat stoji asi ccca 100 mil a a tvuj agregator asi 10mil.... ci to prehanim spis do 5mil ....

pac agretor vymizi v rozmezi 2 let...  takze rekni cau cau par micim co si do toho dal ...

ale jako kdyz chces nejak oznamkovat slevoamt tva vec.... budiz.... ale pokud  nebude slevomat na slovensku a mit tym atd tak je nikdo nekoupi .... beres to moc prez cisla.... pac cisla delaji lidi jez jsou na placu ...a ty uz ses tam dlouho nepodivAL....

co tvuj barak za 200mil ?   ci si neco psal ale pokud beres hypoteku na baracek za 150 mil ///  stejne nevidim smysl....radeji si kup pozemek a pak neco stav..ale tva vec....

17 svarog svarog | 24. října 2011 v 2:25 | Reagovat

a uprime   Schickel si delal na gymplu matiku pro debily....takze pardon ...ale proste je to tvoje prani blazna....jo fandim ale matimaticky ci kdybychom  zapojily statistiku des si cucat prst

18 teomax teomax | 24. října 2011 v 10:23 | Reagovat

16
i kdyz Svarog tady vetsinou zfetovane neco mele, tak ted s nim musim souhlasit Slevomat 100 mega a ani o korunu vice.
Tenhle biz pujde uz jenom dolu (klesajici marze a pocty zakazniku)

19 wiki wiki | Web | 25. října 2011 v 14:36 | Reagovat

nebude ti vadit kdyz si to zkopiruju ? kdyztak me napis na blog.. dik =)

20 eM eM | 25. října 2011 v 21:07 | Reagovat

Pujde nekdo z vas do IPO Grouponu? Ma to podle vas smysl?

21 Whiter Whiter | 26. října 2011 v 0:28 | Reagovat

[18]: Mne práve príde, že svarogov post je totalne mimo...

22 schickelgruber schickelgruber | 26. října 2011 v 0:47 | Reagovat

[21]: ne poprve ani naposled :)

23 Mirek Mirek | E-mail | Web | 26. října 2011 v 20:41 | Reagovat

Čím dříve se Slevomat prodá tím lépe. Doposud je poměrně velký hegemon, ale to časem přestane platit. Konkurence jeho podíl rozmělní podobně jako Google Seznamu.

24 mp mp | 1. listopadu 2011 v 18:05 | Reagovat

alebo je este mozne, ze sa nam groupon rozpadne a cele to skonci gigantickym fiaskom. rate of growth bola prilis vysoka a tlak na marze nekonci, budu klesat este rapidnejsie. tak velka spolocnost sa zomkne len tazko a je otazka, kedy to prestane investorov bavit...
http://www.businessinsider.com/inside-groupon-the-truth-about-the-worlds-most-controversial-company-2011-10

25 Ремонт холодильников lkeefe Ремонт холодильников lkeefe | E-mail | Web | 28. dubna 2017 v 15:39 | Reagovat

I have to see about our plane tickets.

It goes without saying that he must pay what he owes right away.

26 Ремонт холодильников lkeefe Ремонт холодильников lkeefe | E-mail | Web | 9. května 2017 v 20:06 | Reagovat

I can’t do it in this frame of mind.
How many times do I have to tell you to turn off the light when you leave?

27 Took F lkeefe Took F lkeefe | E-mail | Web | 16. července 2017 v 9:16 | Reagovat

He’s reasonable and tries to meet his coworkers halfway, when possible.

Nový komentář

Přihlásit se
  Ještě nemáte vlastní web? Můžete si jej zdarma založit na Blog.cz.
 

Aktuální články

Reklama